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在国庆长假时间，照旧闲居来回的国外商场可谓精彩纷呈。好意思国政府停摆、法国政局悠扬并未激发权益商场恐忧激情恶化扩张，好意思日欧股市走势强盛，贵金属则受益于好意思联储降息预期加快上升。本周剩余两个来回日开云kaiyun体育，商场的焦点臆测将链接聚会在地缘政事因素发酵、好意思联储策略远景及东说念主工智能行业发展和企业配合等音信上。

商场融会

好意思国三大股指在国庆时间迎来屡次里程碑，投资者在很猛进度上淡化了对政府停摆的担忧，转而将防御力投向企业动态，东说念主工智能行业热度不减，助推纳指挑战23000点，说念指和标普500指数继续刷新年内高位。

嘉信招待以为，近期好意思股强势有多重因素。1) 跟着9月限制，商场季节性特征转向更偏看涨；2) 关连东说念主工智能（AI）基础法子征战的新闻抓续流露；OpenAI与AMD已已毕条约，OpenAI或可收购这家芯片制造商10%的股份；3）全期限好意思国国债收益率走低；4) 距离第三季度（Q3）财报季开启已不及两周，FactSet数据炫夸，圭臬普尔500指数要素股公司的每股收益（EPS）同比增速预期为7.9%，2025年全年增速预期为9.3%。

日本股市一度暴力拉升，日经225指数盘中冲突48000点，这与新任自民党总裁高市早苗的在野理念关系密切，她的经济策略主张带有明显的“安倍经济学”烙迹——宽松。

欧洲方面，英国富时100指数冲突9500点关隘创历史新高，受金属价钱高涨影响，矿业板块融会抓续亮眼，金融行业尾盘拉升，英国金融步履监管局（Financial Conduct Authority）估算，英国汽车贷款补偿策动的资本将达110亿英镑，低于此前预期。这一音信激发商场预期，劳埃德银行等贷款机构或可开释逾额拨备。

德国DAX 30指数冲突7月高位。投资者对欧盟周二公布的新商业步调默示接待，欧盟委员会告示，策动将可入口至欧盟的钢铁数目减半，对超出配额的部分征收50%的新关税。然而德国疲软的经济数据对投资者激情组成压力，8月德国工业产出环比骤降4.3%，远高于1%的预期降幅，同期创下2022年3月以来的最大单月跌幅。

法国CAC 40指数重返8000点大关，不外合座商场激情保抓严慎，主要由于法国政事危急加重：法国总统马克龙靠近的压力继续增大，内阁已屡次重组，议会场面也不厚实。反对派抓续股东提前举行选举，而马克龙已托福近期下野的总理勒科尔尼（Sébastien Lecornu）在周三晚前提交一份可行的作为策动及厚实的在野撮要，但外界对其能否完成这一任务仍存疑虑。

贵金属忽闪原油触动

受好意思联储本月晚些时候将降息的预期，以及好意思国政府抓续停摆激发的避险需求支撑，国际黄金期货价钱于周二初次冲突每盎司4000好意思元的里程碑。

本年以来，金价已累计高涨53%。金价这次高涨是多重因素共同作用的效用，包括降息预期、抓续的政事与经济不祥情味、列国央行谨慎的购金步履、黄金来回所来回基金（ETF）的资金流入以及好意思元走弱。泽纳金属公司（Zaner Metals）副总裁兼高等金属策略师格兰特（Peter Grant）默示：“当今避险资金仍在抓续流入，部分原因是好意思国政府停摆，且当今莫得迹象标明停摆问题能在短期内得到措置。因此，黄金商场仍存在尽头强盛的买盘支撑。”

与此同期，中国东说念主民银行公布的数据炫夸，9月中国央行贯穿第11个月增抓黄金储备。高盛集团周一将2026年12月的黄金价钱预期从每盎司4300好意思元上调至4900好意思元，情理是西方黄金ETF资金流入强盛，且列国央行可能抓续购金。

除了黄金之外，伦敦现货白银价钱冲突48好意思元/盎司，创下14年新高，年内涨幅接近70%。太阳能和电子行业强盛的什物需求链接为白银价钱提供支撑。据寰球白银协会（Silver Institute）预测，2025年人人白银供应将贯穿第五年出现短少。

铂金价钱冲突1600好意思元/盎司，刷新12年记录，这收成于供应受限与强盛的潜在需求支撑，汽油车催化剂中铂金对钯金的工夫性替代，以及搀和能源汽车对铂金的强盛吸纳，为其需求提供了支撑。铂金联系于黄金的估值上风，诱骗了寻求黄金替代金钱的买家入场。

国际油价在四个月低位拉锯。音信面上，产油国定约OPEC+告示将从11月运行逐日增产13.7万桶原油。鉴于商场对潜在供应多余的担忧抓续存在，OPEC+这次遴荐与10月相易的慈祥增产幅度。摩根大通在最新研报中称，9月已成为商场转机点，原油商场将在本年第四季度至来岁时间靠近大幅供应多余。

弥留事件归来与预测

周四，好意思国政府停摆过问第9天。这次停摆已导致多项要道经济目的的发布推迟，迫使投资者依赖非官方的次级数据来判断好意思联储降息的时机与幅度。当今，联邦基金利率期货订价炫夸，好意思联储将在本月的会议上降息25个基点，12月还将再降息25个基点。

然而投资者的主要担忧在于，政府停摆将导致即时经济数据的发布中断。若这一 “数据荒” 抓续数周，可能会让商场对好意思联储的货币策略旅途产生困惑 —— 因为好意思联储将失去缓助其有策划的官方经济数据。同期，停摆时辰越长，对经济增长的株连风险也越大。

凯投金钱不停公司（KEY Advisors Wealth Management）首席推行官加布尔以为这次政府停摆可能抓续2至4周。“若是咱们对停摆抓续时辰的判断正确，且经济能赢得异常刺激 —— 比如再降息两次，之后政府规复闲居运作，那么咱们将看到经济和股市增长大幅加快。” 他说。

接下来，投资者将厚爱扫视最新策略会议纪要和好意思联储官员言语本体，为利率远景提供新的印迹。当地时辰周四上昼，好意思联储主席鲍威尔将出席华盛顿社区银行会议发表言语，可缓和关连货币策略方面的表述。

与此同期，法国和日本的政事悠扬对商场的影响还有待不雅察。

据央视新闻，当地时辰4日下昼，日本在野党自民党举行总裁选举投计票。在第二轮投票中，前经济安全保险担当大臣高市早苗赢得大批选票，当选自民党新任总裁，她也成为该党首位女总裁。这一音信激发股市创下历史峰值的同期，也酿成日本国内国债和日元抛售，日元对好意思元汇率近三个来回日重挫逾4%，失守1好意思元兑152日元。

法国总理勒科尔尼6日短暂向总统马克龙递交辞呈，随后得到法国总统马克龙批准。勒科尔尼在职仅27天，成为法兰西第五共和国任期最短的总理，也成为马克龙总统任内下台的第七位总理。

勒科尔尼下野的音信飞速涉及金融商场，外界正在抓续缓和欧洲第二大经济体的政局变化。 法国10年期国债收益率6日盘中飙升逾9个基点，冲突3.6%，贴近2011年欧债危急时间的高位，随后跌幅有所收窄。法国巴黎股市CAC40指数一度跳水下降2%。政局悠扬也株连了欧元，欧元兑好意思元汇率周三从上月中旬的1.19回落至1.17下方。

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樊志菁

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